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[我要炒股票]泛微网络(603039):协同办公产业龙头

简介:网(603039):合作办公行业领先类别:公司机构:方正证券股份有限公司研究员:钱/陈行日期:2020-02-04是国内合作办公市场领先行业。2001年起泛微网络(603039):协同办公行业的领导者

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类别:公司机构:方正证券股份有限公司研究员:钱/陈行日期:2020-02-04

潘蔚是国内合作办公市场的领导者。自2001年成立以来,公司一直专注于协同管理软件市场。经过18年的精耕细作,现已为30多个行业的86个子行业形成解决方案,服务3万多个企业客户,并逐步完善协同办公生态系统的建设。

协同办公市场的竞争逐渐加剧,公司的市场份额将继续增加。随着企业合作办公市场进入稳定增长期,行业竞争逐渐加剧。潘蔚、兰陵、致远等领先厂商在品牌、渠道和产品方面的优势不断凸显。目前,该行业的集中度仍有很大提高空间。在中小企业市场,互联网协同办公平台阿里钉钉和微信是通过免费模式切入的。面对主机制造商和互联网制造商的双重竞争,中小型办公自动化制造商的市场份额受到挤压,行业正进入洗牌期。我们认为,从长远来看,由于大中型客户对办公自动化深度应用和个性化的刚性需求,阿里灵和微信不会对公司的核心业务领域造成实质性影响。同时,与竞争对手相比,泛微在高端客户市场拥有强大的品牌优势和客户基础。结合公司独特的销售系统,pan micro已经在市场份额方面取得了与其他竞争对手的初步地位,并有望在未来进一步扩大其优势。

在整个过程中大力推广OA电子,电子签名是关键方向。通过与上海CA的深入合作和合同锁定,公司增加了上海CA的资本,在入口端实现了CA和OA的融合。同时,入股电子合同的合同锁和电子印章平台,深度整合电子合同、电子印章和内部办公自动化系统,为用户提供企业合同管理的全过程电子服务。公司将从未来电子印章行业的快速发展趋势中受益匪浅。

投资逻辑:作为协同办公行业的领导者,公司将继续受益于整个办公流程中行业和电子行业日益集中的趋势。20/21学抄股票的基础知识预计实现净利润1.9亿/2.6亿元,相当于PE57X/44X。给予强有力的推荐评级。

风险提示:行业竞争加剧;新业务发展没有达到预期;强制畜牧业项目的进展不符合预期的风险。

资料来源:www.zghtsc.com

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