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[免费手机炒股软件]科大讯飞(002230):公司业绩符合预期Q4营收增速明显回暖

简介:科大迅飞(002230):公司业绩符合预期第四季度收入增长明显回升类别:公司机构:中信建设投资证券有限公司研究员:施泽吉日期:2020-02-04事件公司发布2019年科大迅飞(002230):公司业绩符合预期第四季度收入增长明显回升

[免费手机炒股软件]科大讯飞(002230):公司业绩符合预期Q4营收增速明显回暖-第1张图片

类别:公司机构:中信建投证券有限责任公司研究员:石日期:2020-02-04

事件

公司发布了2019年度业绩预测报告,2019年实现净利润7.328-8.94亿元,同比增长35%-65%。

简短的评论

公司业绩符合预期,第四季度收入增长显著加快。该公司发布了股票网站2019年年报业绩预测。2019年,母公司实现净利润7.328-8.94亿元,同比增长35%-65%,中值8.13亿元,同比增长50%,业绩达到预期。该公司预计2019年营业收入将超过100亿元,同比增长26.3%,其中第四季度同期营业收入超过34.27亿元,同比增长30.1%,较第三季度13.1%的增长率明显回升,表明公司人均效率有所提高。该公司预计2019年经营活动产生的净现金流约为15亿元,同比增长30%以上,利润质量将继续提高。

B端教育业务正面临大规模应用,C端教育业务发展迅速。

近两个月来,公司先后中标青岛市因材施教人工智能教育项目8.59亿元,蚌埠市智能学校建设项目15.86亿元,总计24.45亿元,预计占2019年收入的20%以上。这表明该公司的b端教育业务已经从学校采购转变为市教育局采购。该公司可以为同一地区的学校提供更多的标准化产品,未来规模效应将逐渐显现。教育客户端业务的手机和智能学习网络平台、个性化学习手册、迅飞学习机等产品正在大规模应用。未来收入预计将保持较高的增长率,而产品转换率将持续上升,推动毛利率上升。

政治和法律机构改革的影响已经消退,公司政治和法律业务的增长率有望回升。政治和法律业务受到机构改革的影响,2019年的收入增长率将放缓。随着机构改革的影响消退,预计2020年信息技术支出将会增加。该公司的政治和法律业务产品包括一个智能法庭听证系统和一个智能辅助案件处理系统。智能庭审系统可以实现庭审过程中法语和法语的识别。庭审声音识别率可达95%以上,节省庭审时间25%以上,庭审笔录完整性可达100%,复杂庭审时间可缩短50%以上。目前,它覆盖全国31个省、市、自治区,拥有3000多个政治和法律单位。目前,有3491个地方法院与中国的法院审判网络相连。假设每个法院有4个法院,法院数量接近14,000个,公司的智能法院审判系统的渗透率预计未来将继续增加。

上海智能办案辅助系统试点完成后,将陆续在7个省份进行招标试点。随着应用案例和数据的不断积累,它具有快速复制和推广的能力。

智能硬件构成了一个完整的产品体系,在同类产品的竞争中处于领先地位。该公司的消费业务包括各种智能硬件产品,如迅飞重写器、音频M1、迅飞录音笔和迅飞智能办公图书。产品价格从几十元到几万元不等,用户覆盖范围从普通消费者到企业和政府,形成了一个围绕办公场景的完整的产品体系。6.18公司六大产品在电子商务节的销量排名f

1)教育:B端业务已经从学校采购转变为城市教育局采购。标准化产品的比重不断增加,未来规模效应将逐渐显现。对于C端业务,个性化学习手册将大规模应用。与此同时,产品转化率将继续提高,这将推动毛利率上升。2)政治和法律事务:随着机构改革的影响逐渐消失,预计2020年政治和法律信息化的支出将会增加。智能法院审判系统在国家法院的渗透率预计仍将继续提高。智能辅助办案系统将在更多省份推广。随着应用案例和数据的不断积累,它具有快速复制和推广的能力。3)消费业务:围绕办公场景形成一个完整的产品体系。6月18日,电商节公司的六款产品销量在同类产品中排名第一,高端消费市场有望快速增长。预计公司2019年至2021年净利润分别为8.25亿元、1260万元和16.7亿元,19年至20年每股收益分别为0.38元、0.57元和0.76元,与当前股价市盈率分别为94倍、61倍和46倍相对应,保持购买评级。

风险提示:教育端业务发展不尽如人意,政法信息化支出不尽如人意,智能硬件竞争加剧。

资料来源:www.zghtsc.com

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