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[a股市值]如何操作长期不动的牛股

grlcw报道:一只股票已经持有两年多了,在它的第一年,股票价格没有变动。许多投资者可能无法忍受。我们的记者还找到了这样一位基金经理,看看他会如何处理这样一只股票。

[a股市值]如何操作长期不动的牛股

说明:2006年4月,大成景洪基金的grlcw报告称,一只股票已经持有两年多,而且刚刚持有第一年。股票价格一点也没有变动。或许许多投资者无法忍受。我们的记者还找到了这样一位基金经理,看看他会如何处理这样一只股票。

说明:2006年4月,大成景洪基金经理刘明情绪极度低落。在4月份火热的大市场面前,刘明的股票一直处于休眠状态,该股曾持有重仓近一年。

大成景洪基金经理刘明

这是一个非常困难的时期,买一只股票一年多没有赚钱,可能是出于自己的心理,也基本上快要达到极限了,可能已经达到极限了。

说明:让刘明感觉压力更大的是一只股票,代码非常特殊,001696,重庆宗申动力,一家生产和销售摩托车发动机的民营上市公司,只有5000万元的流通。

大成景洪基金经理刘明

当时,我是机械行业的第一名研究员,也是我们基金的基金助理。我是我们团队的一员,是袁青首先发现的。

袁青大成基金机械工业研究员

事实上,这家公司已经关注它很长时间了,然后去实地调查。调查结果表明,他们的竞争力应该是中国领先企业和非常领先的地位。

说明:2005年初,刘明从袁青的研究结论中看到宗申电力发展的良好前景。这时,刘明开始考虑每次投资前要注意的另一个重要问题。

大成景洪基金经理刘明

便宜,用相对便宜的价格,买一只好股票。例如,宗申动力相对于机械板块来说是便宜的,相对于整个行业来说也是便宜的,相对于我的组合来说也是便宜的。这些条件更便宜。

说明:2005年4月19日,宗申电力发布季度报告,每股收益0.14元,同比增长100%,公司股价徘徊在6元左右。刘明觉得机会来了。

大成景洪基金经理刘明

当时,机械行业类似企业的估值应该是10至15倍,即7至8倍,即50%的折扣。这个安全边际非常高,所以我决定买下它。

说明:然而,就在刘明决定收购宗申电力的时候,刘明面临着投资宗申电力的第一次考验。当时,各种分歧和疑虑一起压在了刘明和袁青的投资团队身上。当时,大成价值成长基金的助理杨磊仍然记得分歧的焦点。

杨磊,当时大成价值增长基金助理

主要区别在于三个方面。第一个主要是关于流动性。该公司目前的市值相对较小。当时,它的市值超过2亿元。

大成景洪基金经理刘明

茅台的流动性暂时不好,宗申的动机也不好。没关系,但我整个投资组合的流动性仍处于良好状态。这非常重要。

杨磊,当时大成价值增长基金助理

第二个是行业风险问题,因为当时的行业是摩托车行业,当时的行业是一个糟糕的行业。

大成景洪基金经理刘明

这是市场的偏见。它实际上是一家摩托车发动机制造商。摩托车发动机具有更高的技术含量、更高的壁垒和更稳定的毛利率。

杨磊,当时大成价值增长基金助理

第三点是,尽管私募股权基金的估值很低,但在私募股权基金能否成长为一家大企业的问题上存在分歧。

袁青大成基金机械工业研究员

他们的竞争力应该是他们在中国的龙头企业,一个非常领先的位置解释:在反复考虑各种分歧和疑虑,面对各种压力,刘明仍然坚持自己的决定,并开始建立一个小位置,以促进权力。

袁青大成基金机械工业研究员

我们希望在他的信息表现被报道后,市场会很快接受他,然后股价会有一个好的反应。

说明:2005年8月和10月,宗申电力先后发布了半年度报告和第三季度报告。净利润均保持20%的增长。这笔投资似乎正按照刘明和袁青的预期发展。然而,市场似乎在这个时候开了他们一个玩笑。

大成景洪基金经理刘明

有一段时间,它比我的成本低,然后高,然后低,它一直在这个成本上下波动。

说明:虽然业绩保持稳定增长,但宗申电力的二级市场股价并没有像袁青预期的那样上涨,一直徘徊在5元或6元的成本价附近。刘明似乎不介意这一点。

大成景洪基金经理刘明

开始的时候,因为我在买股票的时候会考虑,也就是说,有一个预先判断,也就是说,如果我半年不涨应该没什么大不了,我想它迟早会涨的。

说明:2005年下半年,市场仍处于熊市的尽头,走势疲软。市场的整体低迷也减轻了刘明的短期压力。在此期间,刘明和袁青一直在关注宗申动机的变化。

袁青大成基金机械工业研究员

在他买下它之后,他让我做更多的研究,一次又一次地给出反馈,然后一起去联合研究。

大成景洪基金经理刘明

当时,在交易所之后,包括与上市公司的交易所,我觉得这仍然是一个市场偏见,然后我继续持有和持有

说明:随着对公司基本面认识的不断提高,刘明继续增持仓位。截至2005年底,刘明管理的景洪基金已达到控股宗申电力的上限,占流通股本的10%。

大成景洪基金经理刘明

增加仓位后,现在的平均成本应该在3元和3元以上。

到2005年底,刘明已经掌握宗申政权半年了,以他的标准来看,这是可以容忍的。那么,宗申的权力是否符合刘明的期望?我们将继续读刘明的故事。

说明:尽管刘明的位置大幅增加,宗申的势头继续组织水平移动。在这种横向移动和刘明的耐心等待中,时间悄悄来到了2006年。这时,刘明的第二次考验也悄然来临了。

大成景洪基金经理刘明

到2006年,也就是2006年的这个时候,2006年的压力甚至更大,因为2006年上半年市场开始变得非常强劲。股票一直在爬行或不动,基本上不动。

说明:2006年上半年,股市迎来了一个长期失去的牛市。截至4月底,上证综指已累计下跌1400点,许多个股较年初上涨30%至50%。截至4月底,宗申电力的股价仅比年初上涨1%。此时,对投资初始阶段的疑虑再次袭来。

刘明:你在一家相对收益率较低、流动性不太好的公司里拿了这么多钱。公司内外都会有一些疑虑,也会有一些疑虑。这种疑虑会传递给我们的管理团队。我们喜欢基金经理,包括我们的助手,都将承受巨大的压力。

解说:刘明事后回忆说,2006年3月和4月对他来说是一个非常困难的时期。

刘明:这是一个非常困难的时期,也就是说,你可以等两个月、三个月和六个月。然而,如果你一年都不赚钱,你的心理(文章分类:http://www.net767.com)就快达到极限了。对限价的反应是一直折磨,也就是说,你会花很多时间去想为什么股票没有上涨。

说明:在宗申权力带来的痛苦中,刘明也在考虑能否找到一只股票来替代宗申权力。

刘明:在宗申看来,一年内不会上涨,但估值水平仍然很低。在我的投资组合中,它仍然是性价比最好的股票,我找不到更好的了。我想我找不到更好的品种来代替它。

说明:就在刘明通过坚持和痛苦寻找方向的时候,宗申电力的公开信息显示,股东中只剩下包括景洪基金在内的两家机构,而另一家机构持有的股份比刘觅少得多

刘明:因为人是从群众中来的,当你脱离群众的时候,很长一段时间,你不得不忍受很多痛苦,因为你发现你周围没有伙伴,当你做事情没有伙伴的时候,你会自然而然地,自然而然地产生一种心态,会质疑自己,质疑自己。

解说:在质疑和孤独中,刘明一直在寻找答案。

刘明:找研究员,(文章分类:http://www.net767.com)连我都直接说了为什么这只股票没有上涨。我说过了。研究人员也面临着明星股的巨大压力。他还解释说,交易结束后,我认为仍然是市场的偏见。

说明:找到答案后,刘明继续坚持投资宗申电力。也许刘明的坚持让市场感觉到了。5月,宗申电力逐渐开始活跃于二级市场。随着市场持续升温,宗申电力的股价在接下来的两个月里上涨了100%。

刘明:我应该说我仍然很开心。我们最初的研究小组发现的股票当时应该已经比较过了。至少市场认为它相对较冷。最终,它得到了市场投资者的认可,股价达到了应有的水平。

袁青:我觉得,对我来说,这不仅是一种解脱,也是一种喜悦,因为之前的研究已经被证实了。

说明:随着市场对公司价值的认可,大量机构投资者开始进入并继续推高公司股价。2006年底,宗申电力吸引了9家主要机构投资者,其中包括2家外资机构。2007年,宗申电力的股价保持强劲。截至3月底,该公司的股价已飙升至18元。

杨百万的股票交易技巧

刘明:我们应该说这应该是一个非常丰厚的回报,而且利润非常高。由于全年增长了5倍,一年增长了5倍,远远超过市场。因此,超级利润是非常丰富的,所以我们应该仍然非常高兴。我对这次经历感到非常高兴。

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