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什么是宏观经济?对股票市场有什么影响?

chengyuan9 股市行情 2020-07-11 178 0

股票市场是宏观经济的晴雨表,股票市场是一个风向标。这个谚语在股票市场上流传最广,也是被广大股民所认同的常识。宏观经济是一种战略发展趋势,它决定了经济发展的大方向,而在其发展过程中,仍然是波浪式前进,呈螺旋上升,不可能直线上升而不进行结构调整。

股票市场的宏观经济效应

股市作为市场经济的高级组织形式,是生产力发展的必然产物。股票市场的基本趋势取决于宏观经济的运行状况。从以下几个方面来看,宏观经济决定了股市的基本走势。

什么是宏观经济?对股票市场有什么影响?-第1张图片

1.与宏观经济走势有关的货币供应情况对股市的影响

在宏观经济运行良好的情况下,货币供给适度宽松,股票市场资金相对充裕,股票市场需求增加,交易活跃,股票价格上涨。

2.宏观经济形势直接制约上市公司经济效益

在宏观经济状况良好的情况下,社会投资多,消费高,出口需求旺盛,企业销售额增长,效益提高,公司价值提高,其股价必然上涨。

3.对宏观经济的影响

当宏观经济向好时,经济发展良好,就业面扩大,员工收入增加,对金融资产的需求也会相应增加;投资者人数增加,股市就会呈现出强势特征。与此相反的是,投资者数量减少,股市人气下降,表现出弱势的特点。

4.宏观经济通过外来投资影响到股市

我国宏观经济形势良好,市场需求旺盛,外来投资将会增加,其中部分外来资金将以各种方式进入股市,进行投资。那就是,宏观经济发展良好,股票市场决不能长期低迷;宏观经济发展不好,股票市场也决不能持续上涨。

宏观经济选股分析

宏观经济分析,就是分析总体经济和证券市场的关系,它的主要目的是分析未来经济发展的状况以及股票投资的发展前景。一般而言,投资者在选股投资时,要透过宏观经济分析,一般由以下几个方面组成。

(1)经济前景

它是预测未来经济发展变化趋势的一种指标。比方说,在经济从低谷向复苏阶段过渡时,投资者信心开始上升,股市开始活跃,股价开始回升,此时正是选股和投资的好时机。与此同时,在经济复苏后期,股票价格的上涨速度甚至超过了经济的实际复苏速度;在经济进入繁荣初期和繁荣中期,股票预期收益较高,股票价格将进一步上涨,建议投资者果断介入,大胆介入。但如果到了经济繁荣的后期,利率上升,公司收益相对减少,股票价格上涨停止,开始下降;如果到了经济繁荣的后期,投资收益明显下降,金融环境收紧,股票价格会进一步下跌。

2.通货膨胀

通货膨胀会给社会经济带来许多负面影响。一般情况下,货币供给增长的初期往往会刺激经济增长,从而增加企业利润,最终推动股价上涨。但需要提醒股民的是,当通货膨胀发展到一定程度,利率就会上升,进而导致股市萎缩,股价下跌。另外,为了使这一点更加清楚,可以把年通胀率在10%以下的通胀称为温和通胀,达到两位数的称为严重通胀,而恶性通胀指的是超过三位数的通胀。

三、利率

在经济不景气,市场疲弱的情况下,利率降低,部分资金流向股市。但在成熟的股票市场,降息通常是重大的利好。原因有二:第一,降息能直接促进上市公司经营状况的改善,利息的下调往往能大大降低企业的利息支出,从而增加企业的利润;第二,利率的下调,存款利率对应的市盈率就会提高,这意味着股票价格会上升,即使公司平均每股收益保持不变。

4.收支平衡

国际收支是经济分析的主要工具,在国际收支出现逆差时,政府要控制进口,鼓励出口,导致国内部分投资从股票市场流失,导致股票价格下跌。相反的,股价会上涨。所以,仔细而全面地分析国际收支平衡表,对于了解国内和国际经济形势,制定选股投资策略具有极为重要的意义。

在我国股市诞生之初,由于各方面条件都很不成熟,经常出现偏离经济形势的剧烈波动,股市作为国家经济的晴雨表,其作用尚未充分发挥。伴随着股票市场规模的扩大和监管制度的逐步完善,股票市场运行态势与宏观经济走势的相关性日益显现。


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