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[炒股小游戏]三大“凶兆”齐现!A股春季躁动要结束?

摘要:[三个“坏兆头”一起出现!a股春季风潮结束了吗?a股在1月14日下跌,但三大股指再次创出新高,上证综指连续两天高于3100点。有许多迹象表明,场外基金正开始进入市场。在这些火热的总结中可以找到[的三个“凶兆”!a股春季风潮结束了吗?a股在1月14日下跌,但三大股指再次创出新高,上证综指连续两天高于3100点。有许多迹象表明,场外基金正开始进入市场。但在这些生动的场景下,一些不祥的迹象正在涌动。[炒股小游戏]三大“凶兆”齐现!A股春季躁动要结束?

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a股在1月14日下跌,但三大股指再次创出新高,上证综指连续两天高于3100点。有许多迹象表明,场外基金正开始进入市场。但在这些生动的场景下,一些不祥的迹象正在背景中涌动.

资金爆炸式增长仍在继续

进入2020年,市场不断听到基金“一天卖完”的消息,甚至有些基金一天卖100多亿元。根据东方财富选择(Eastern Fortune Choice)的数据,自2020年以来,已有18只基金发起认购,其中17只基金提前结束了认购,7只基金在同一天售罄。

三大“凶兆”齐现!A股春季躁动要结束?

例如,1月13日推出的三只认购基金,据媒体报道,鹏华科技在出售后很快就达到了10亿的上限,全天募集资金总额预计将超过60亿。1月13日上午10点,《银华科技》的销售额达到7亿元,全天累计增长约47亿元,远远超过10亿元的上限。至于洪德冯润的三年,全天筹资规模约为60亿元,一天内也销售一空。

几天前,即1月8日,交通银行的内核驱动程序推出了一个60亿元的混合认购限额。但结果是,该基金一天就筹集了542亿元,最终配股比例仅为11.06%。

基金销售蓬勃发展,爆炸性基金频繁出现。这对投资者来说是好事还是坏事?仅从增量资本的角度来看,自然是一件好事。

然而,问题是,基金行业一直被称为“好送但不好做,好做但不好送”,“爆炸性基金是市场看到顶部的信号”等等。

这句话的逻辑很好理解。爆炸基金的出现是因为在过去的一段时间里,市场暴涨,基金赚了很多钱,从而吸引了大量的投资者。然而,结合市场的“28定律”,当人们普遍认为钱是可以赚到的时候,市场很可能会分裂。

可以说,这种说法并非毫无根据。

例如,2019年3月21日,陈光明瑞源基金在一天内筹集了700多亿元。随后,市场在4月见顶,然后大幅调整。近10个月过去了,市场尚未回到目前的水平。

另一个例子是于2018年1月16日推出的爆炸性基金“幸福一米星A”。它在一天内卖出了300多亿元,并在同一天宣布了融资的提前结束。此后,市场在1月底见顶,随后出现全年震荡。

此外,在2015年6月(如汇天富医疗、工银瑞信互联网和嘉实多事件驱动)和2007年6月(如广发银行的大规模增长),也有超过100亿的突发基金,但大规模市场此后不久见顶。

“诅咒88”又来了?

除了资金的频繁爆发之外,随着市场走高,公共资金的“88诅咒”再次出现。

什么是“诅咒88”?也就是说,当公共基金的头寸达到88%或更多时,公共基金可以增加头寸的基金并不多,但可以出售的基金数量很大,这意味着市场可能会下跌。

据天丰证券统计,截至2020年1月10日,普通股票型基金的中位头寸为90.5%,较上周估计下降0.5%,部分股票型混合基金的中位头寸为87.3%,较上周估计下降0.4%。

三大“凶兆”齐现!A股春季躁动要结束?

资料来源:天丰证券

从天丰证券2019年1月底的头寸统计可以看出,无论是股票型基金还是部分股票型基金的头寸都呈现上升趋势,尤其是部分股票型基金。

2019年3月底,“88魔咒”曾经奏效,当时股票型或部分股票型基金的股票头寸分别达到89.9%和85.6%(截至2019年3月29日的一周)。此后,市场在4月中旬左右见顶。

目前,股票型基金的股票头寸超过90%,而部分股票型基金的股票头寸则无限接近88%。因此,我们应该对此给予足够的重视。

增量资本流入“过度”

事实上,无论是爆炸性基金数量的增加还是公共基金头寸的增加,归根结底,市场上的资金变得更多。然而,根据招商证券,这一趋势有点过热。

据招商证券统计,2020年,各类资金将在2019年底继续强劲流动。2020年第一周的增量资金将达到371亿元,第二周将达到515亿元。

三大“凶兆”齐现!A股春季躁动要结束?

总体而言,自2016年以来,a股资本净增长量超过周度历史数据的90%,是资本净增长量较大的一周。

其中,来自北方的资本流入更加疯狂。自2019年11月14日以来,来自北方的资本几乎总是被买入买入买入。如果没有2019年12月31日1.62亿元的小规模净流出,它将创下连续39个交易日的净流入新纪录。

就金额而言,东方财富选择的数据显示,自2019年11月14日以来,来自北方的资金累计净流入已达1555.46亿元,基本上是201年王菲9年股票交易敞口水平的一半。

三大“凶兆”齐现!A股春季躁动要结束?

或许正因为如此,招商证券表示,考虑到目前资本流入处于历史高位,短期内进一步加速流入的可能性并不高,但预计净流入将持续。

春季市场即将结束吗?

综上所述,华泰证券的观点可以给出一个很好的解释。在它看来,a股热点在一个半月内迅速蔓延,行业和个股在繁荣转折点的估值分位数大幅上升。在长期利率高于3%且下行空间有限的环境下,很难对繁荣行业给出更高的估值。对于投资者来说,头寸应该保留给年度报告第一季度报告的利润驱动型市场。价格/性能比高于春季继续追逐市场的价格/性能比。

当然,从更长远的角度来看,安森证券认为,整体国内国际环境是积极的,国内经济阶段已经稳定和改善,整体流动性环境是充足的,年初市场风险偏好是好的,市场可能仍处于动荡的上升趋势。

海通证券还认为,2020年全年,利润将是核心,利润增长较快的行业可能会有更大的增长,即利润增长较快的行业会出现大幅上升或领先,形成牛市主导产业,科技和证券公司可能会有更多的机会。

短期a股涨幅惊人。成长型企业市场刚刚触及33个月高点。市场会给投资者降温吗?

仅供投资者参考,不构成投资建议。

未来展望

野村东方国际证券高庭:2020年沪深300指数升至4400点

长江战略:2014年年中春季a股躁动?

普林斯战略:李:春季市场继续保持低估值困境并逆转领先地位

戴康:商誉减值压力不会改变“暖冬”——关注个股“反转”机会

荀玉根、海通的策略:牛市中的春季攻势将保持不变,并最终发展成为牛市中的三波力量

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(来源:东方财富研究中心)

资料来源:www.zghtsc.com

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