首页 股市行情正文

[今天股市最新消息]2020茶产业概念股龙头:加加食品(002650)

简介:佳佳食品(002650)季报点评:三季度环比升级产品结构类别:公司机构:民生证券股份有限公司研究员:陈/王玲/黄瑞云日期:2017-10-21,佳佳食品(002650)季报点评:三季度环比升级产品结构

[今天股市最新消息]2020茶产业概念股龙头:加加食品(002650)-第1张图片

类别:公司机构:民生证券股份有限公司研究员:陈伯儒/王玲/黄瑞云日期:2017年10月20日

一、事件概述

该公司发布了2017年第三季度报告,其中显示了13名新手如何在2017年前三个季度实现营业收入来炒股。5900万元,同比增长1.47%。归属于母亲的净利润为1.29亿元,同比增长0.71%。实现每股0.11元的回报。仅第三季度,营业收入为3.83亿元,同比增长1.44%。归属于母亲的净利润为2900万元,同比下降1.41%。

二、分析和判断

得益于双轮驱动营销策略,第三季度的收入环比有所改善。该公司前三个季度的营业收入同比增长1.47%,仅第三季度的收入同比增长1.44%,第二季度有所改善(第二季度收入同比下降0.91%)。这主要是由于该公司在去年的股票交易软件排名中提出的酱油和植物油的双轮驱动营销策略。牢牢把握调味品消费升级的大趋势。凭借公司强大的经销商体系,酱油和植物油业务保持稳定增长,特别是植物油在湖南、江西等地取得市场领先地位,有望成为未来新的增长点。

毛利率恢复到28%,销售费用率有所上升。

该公司的毛利率在前三个季度恢复到28%的水平。以前,毛利率下降是因为植物油收入中毛利率低的比例增加。公司调整营销策略后,高端酱油的比重增加,尤其是在原酿造中。

增长更加乐观。第三季度销售费用率为8.3%,较上半年增长6个百分点,主要是由于公司营销策略的变化,大型单一产品策略导致分销和促销费用增加。

新工厂释放了部分生产能力,促进了公司产品结构的升级。

新工厂将逐步取代旧工厂的生产能力。由于老厂技术设备相对落后,20万吨新厂将逐步进入产能释放阶段,老厂生产能力将逐步淘汰。新工厂的生产技术和设备更加先进,能够顺应当前消费升级趋势,满足公司产品结构升级需求。

三。利润预测和投资建议

作为一线调味品企业,公司调味品业务因消费升级而稳步发展。我们预计17-19年收入分别为2075/2324/26.5亿元,增长率分别为10%/12%/14%。净利润分别为171/213/260万元,增长率分别为13.6%/24.6%/22.3%。每股收益分别为0.15/0.18/0.23元,市盈率分别为43/35/28倍,估值为45-47倍,相应的估值区间为6.75-7.05元,给予高度推荐评级。

四.风险提示:

市场销售低于预期,原材料价格波动,食品安全问题出现。

资料来源:www.zghtsc.com

评论